Friday, 23 May 2014

ΔΙΑΒΟΛΙΚΕΣ ΣΥΜΠΤΩΣΕΙΣ: ΤΧΣ, ΤτΕ, ΑΤΕ, ΠΕΙΡΑΙΩΣ.

Όλοι γνωρίζουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) δημιουργήθηκε για να υποδεχθεί τα κεφάλαια του EFSF και να ανακεφαλαιώσει τις ελληνικές τράπεζες.

Τί έχει όμως συμβεί με την περίπτωση της Αγροτικής και της Πειραιώς;  Έχω αναφερθεί σε άλλο κείμενο στο τί συνέβει με την Αγροτική και το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων.  Θέλω να σταθώ σε μία υπόθεση 4,7 δις ευρώ με την μορφή ομολόγων που είχαν την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου.  Τί συνέβει;


27/07/2012  H Επιτροπή Μέτρων Εξυγίανσης της Τράπεζας της Ελλάδας εκδίδει την απόφαση ΕΜΕ4/1/27.07.2012 για την μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων της υπό εκκαθάρισης Αγροτικής στην Πειραιώς.   Η απόφαση αναφέρει:

«Στα περιουσιακά στοιχεία (συμβατικές σχέσεις, ενεργητικό και παθητικό) που θα μεταβιβασθούν στη «Πειραιώς» συγκαταλέγονται, εκτός αν περιλαμβάνονται στα μη μεταβιβαζόμενα στοιχεία, ιδίως τα ακόλουθα:

ι) Οι τίτλοι που ανήκουν στην «Αγροτική» λόγω της υπαγωγής της στις διατάξεις του ν. 3723/2008, όπως ισχύει, και συγκεκριμένα το ειδικό ομόλογο (που εκδόθηκε σύμφωνα με το άρθρο 3 ν. 3723/2008) με ISIN GR0514017145 ονομαστικής αξίας 675 εκατομμυρίων ευρώ.

ιδ) Οι έννομες σχέσεις από δανειακές ή άλλου είδους πιστοδοτικές συμβάσεις της «Αγροτική» με την Τράπεζα της Ελλάδος ή άλλα μέλη του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών, συμπεριλαμβανομένων και των πιστοδοτικών συμβάσεων για την παροχή έκτακτης ρευστότητας από την Τράπεζα της Ελλάδος.
3. Στα περιουσιακά στοιχεία της «Πειραιώς» θα προστεθεί το ποσό που θα της καταβάλει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας»

Δηλαδή μεταβιβάζονται στην Πειραιώς και τα ομόλογα του νόμου 3723 για την ενίσχυση των τραπεζών ενώ το ΤΧΣ θα καλύψει και το χρηματοδοτικό κενό που θα προκύψει από την διαφορά ενεργητικού-παθητικού.

27/07/2012.  Με την απόφαση ΕΜΕ/4/2/27.07.2012 καθορίζεται προσωρινά ότι το χρηματοδοτικό κενό είναι  6.675.890.000 το οποίο προκύπτει από μεταβιβαζόμενο ενεργητικό 14.721.270.000 ευρώ και παθητικό 21.397.160.000 ευρώ.

01.08.2012  Στη ετήσια έκθεση του ΤΧΣ έτος 2012 μεταβιβάζονται στην Τράπεζα Πειραιώς για την κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού της ΑΤΕ 6.530.800.000 σε μορφή ομολόγων του EFSF και 145.100.000 ευρώ σε μετρητά (σελ. 7) [Άθροισμα 6.675.900.000 ευρώ] ενώ παρακρατούνται δεδουλευμένοι τόκοι 30,8 εκ ευρώ. (σελ. 48)

10.10.2012. Η επιτροπή ανταγωνισμού στην απόφαση 549/VII/2012 της σχετικά με την Πειραιώς και την Αγροτική (αφού έχουν αλλάξει οι νόμοι περί ανταγωνισμού για τις τράπεζες) συμπεριλαμβάνει τα παραπάνω στοιχεία στο σκεπτικό της απόφασης της.

24/01/2013  Η Τράπεζα της Ελλάδας με την απόφαση ΕΜΕ8/1/24.01.2013 αναπροσαρμόζει την προσωρινή εκτίμηση της για την διαφορά ενεργητικού-παθητικού και αναμεταβιβάζει περιουσιακά στοιχεία της Αγροτικής:

«Από τα περιουσιακά στοιχεία της «ΑΓΡΟΤΙΚΗ» (συμβατικές σχέσεις, ενεργητικό και παθητικό) που μεταβιβάστηκαν δυνάμει της απόφασης ΕΜΕ 4/1/27.7.2012 στην «ΠΕΙΡΑΙΩΣ», αναμεταβιβάζονται στην «ΑΓΡΟΤΙΚΗ» με την παρούσα Απόφαση τα ακόλουθα στοιχεία:

β) τα ειδικά ομόλογα που εκδόθηκαν από την «ΑΓΡΟΤΙΚΗ» σύμφωνα με το άρθρο 2 του ν. 3723/2008 με ISIN XS0523214509, ISIN XS0570569839, ISIN XS0641312813, ISIN XS0651719378, ονομαστικής αξίας ευρώ 648.600.0000, 1.548.200.000, 1.000.000.000 και 1.500.000.000, αντίστοιχα, και τα οποία τηρούνται στα εκτός ισολογισμού στοιχεία»  [Άθροισμα 4.696.800.000]

Τι σημαίνει αυτό;  Τα ομόλογα αυτά του άρθρου 2 του 3723 τηρούνται εκτός ισολογισμού αλλά εισφέρονται ως ασφάλεια στην Τράπεζα της Ελλάδας για την άντληση ρευστότητας μέσω πράξεων κύριας χρηματοδότησης.  Αυτή εμφανίζεται στους ισολογισμούς των τραπεζών στην πλευρά του παθητικού.  Δηλαδή με την άνω απόφαση η Τράπεζα της Ελλάδας επιστρέφει στην Αγροτική την ασφάλεια που είναι εκτός ισολογισμού αλλά όχι την ρευστότητα, δηλαδή τις καταθέσεις που είναι εντός ισολογισμού.  Τα ομόλογα του 3723 έχουν την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου.  Έτσι από την μία η Πειραιώς κρατά το όφελος που προσφέρουν οι εγγυήσεις του Ελληνικού Δημοσίου ενώ δεν υποχρεούται να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις που προκύπτουν από την λήξη των ομόλογων του 3723.  Τα ομόλογα αυτά καταλήγουν πίσω στην «κακή» Αγροτική και φυσικά στην διαχείριση του ΤΧΣ.

28/01/2013.  Η Τράπεζα της Ελλάδας με την απόφαση ΕΜΕ9/1/28.01.2013 καθορίζει οριστικά με βάση έκθεση ελεγκτικής εταιρείας την διαφορά αξίας ενεργητικού-παθητικού της ΑΤΕ που μεταβιβάστηκαν στην Πειραιώς.   Τα στοιχεία παθητικού ανέρχονται σε 21.645.111.000 ενώ τα στοιχεία ενεργητικού σε 14.174.394.000.  Το οριστικό χρηματοδοτικό κενό που προκύπτει είναι 7.470.717.000 ή προσαυξημένο από τις 27/07/2012 κατά 794.817.000 ευρώ και το οποίο θα καλύψει το ΤΧΣ.

26/03/2013.  Καταβάλλεται με την μορφή ομολόγων από το ΤΧΣ στην Πειραιώς το αυξημένο χρηματοδοτικό κενό.  (έκθεση του ΤΧΣ έτος 2012, σελ.52)

26/03/2013.  Εκδίδεται από την Τράπεζα της Ελλάδας η ΠράξηΣυμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής 88/26.03.2013 η οποία ουσιαστικά εφαρμόζει την κατευθυντήριαγραμμή της ΕΚΤ/2013/4 «σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης του Ευρωσυστήματος και την καταλληλότητα των ασφαλειών.»

Οι «Περικοπές αποτίμησης χρεογράφων σταθερού και κυμαινόμενου τοκομεριδίου» για «Εγγυημένες από την κυβέρνηση τραπεζικές ομολογίες …» με διάρκεια 1-3 έτη ανέρχονται σε 42,5%.  (σελ.5 88/26.03.203, και Παράρτημα Ι, ΕΚΤ/2013/4)

ΠΙΝΑΚΑΣ:ΤΑ ΤΕΣΣΕΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΤΟΥ 3723 ΤΗΣ ΑΤΕ

Credit Institution
Start
Finish
Amount
ISIN
Commission
r/Coupon
Haircut
Liquidity
Source
ATE
30/06/10
30/06/13
648,6 €
XS0523214509
1,05%
3m Eur+12,00%
42,50%
372,9 €
ΦΕΚ Β' 1117/22.07.2010
ATE
16/12/10
16/12/13
1.548,2 €
XS0570569839
1,45%
3m Eur+12,00%
42,50%
890,2 €
ΦΕΚ Β' 2123/31.12.2010
ATE
20/06/11
20/06/14
1.000,0 €
XS0641312813
1,45%
3m Eur+12,00%
42,50%
575,0 €
ΦΕΚ Β' 1445/17.06.2011
ATE
26/07/11
26/07/14
1.500,0 €
XS0651719378
1,45%
3m Eur+12,00%
42,50%
862,5 €
ΦΕΚ Β' 1807/10.08.2011
4.696,8 €
2.700,7 €
ΠΗΓΗ:

Από τον παραπάνω πίνακα προκύπτει ότι το όφελος της Πειραιώς ήταν περίπου 2,7 δις ευρώ με την μορφή καταθέσεων ενώ για να τις διακρατήσει θα έπρεπε να πληρώσει στις λήξεις των ομολόγων περίπου 4,7 δις συν τους τόκους.  Ποιος πλήρωσε όμως τα 4,7 δις ευρώ;

Η ετήσια έκθεση του ΤΧΣ έτος 2012 στην σελίδα 51 αναφέρει:

«Απομείωση απαίτησης από την εκκαθάριση της ΑΤΕ

Η απαίτηση από την εκκαθάριση της ΑΤΕ ανήλθε στο ποσό των € 6.675,9 εκ. (εκ του οποίου € 145,1 εκ. σε μετρητά), το οποίο καταβλήθηκε το 2012 και αφορά στην κάλυψη του αρχικού funding gap όπως ορίστηκε από την ΤτΕ. Κατά την 31/12/2012, το Ταμείο εκτιμά ότι το ανακτήσιμο ποσό από την διαδικασία εκκαθάρισης είναι € 1.970,7 εκ., ήτοι απομείωση ποσού € 4.705,2 εκ. αναγνωρίσθηκε στη Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος.»


Κατά διαβολική σύμπτωση η ζημία που τρώει το ΤΧΣ από την Αγροτική είναι ίση με τα ομόλογα του 3723 που επέστρεψε η Πειραιώς πίσω στην Αγροτική.  Κοινώς αυτά τα 4,7 δις δεν θα αποπληρωθούν ποτέ ενώ επειδή τα κεφάλαια του ΤΧΣ είναι δάνεια του ελληνικού κράτους από τον μηχανισμό στήριξης και οφείλει να τα επιστρέψει θα φορτωθούν την αποπληρωμή τους οι Έλληνες πολίτες που την εγγυώνται με τους φόρους τους.  Όχι βέβαια ότι και τα ομόλογα που πήρε η Πειραιώς από το ΤΧΣ δεν είναι και αυτά εγγυημένα από τους φόρους μας. Γύρω-γύρω όλοι!

Η ειρωνεία είναι ότι η έκθεση του ΤΧΣ που αφορά το διάστημα μεταξύ 01.01.2012-31.12.2012 και η οποία εκδόθηκε το 2013 αναφέρει στην σελίδα 10 ότι οι προβλέψεις απομείωσης για υποχρεώσεις από funding gaps περιλαμβάνουν (στο 2012) διαφορά ποσού € 794,8 εκ. που προέκυψε από την αποτίμηση που διενήργησαν ανεξάρτητοι ορκωτοί ελεγκτές για την οριστικοποίηση του funding gap της ΑΤΕ.  Με την μόνη διαφορά ότι η απόφαση οριστικοποίησης βγήκε στις 24.01.2013 ενώ το ποσό με την μορφή ομολόγων εκταμιεύτηκε στις 26.03.2013.  Παρόλα αυτά και για μία απόφαση του 2013 που θεωρητικά δεν την γνώριζε το ΤΧΣ στην σελίδα 51 αναφέρει ότι το συνολικό ποσό της πρόβλεψης για την υποχρέωση κάλυψης του funding gap  επιβάρυνε την κατάσταση συνολικού εισοδήματος το 2012, καθώς το Ταμείο δεν αναμένει να ανακτήσει τα ποσά που κατέβαλε.


Αυτά κάποιοι τα ονομάζουν διάσωση τραπεζών και καταθετών.  Βέβαια το ΤΧΣ και οι διοικήσεις των τραπεζών έχουν πλέον το ακαταδίωκτο με απόφαση της Ελληνικής Βουλής.  Τα συμπεράσματα δικά σας.